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星洲日報

富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）基金經理邁克哈森達說，新興市場最新一輪的資產脫售，包括墨西哥與大馬的貨幣，開啟了數十年未見的投資機會。

駐守美國加州的基金經理透露，他購買墨西哥貨幣披索、大馬的馬幣，以及印尼的印尼盾，同時，避開土耳其、南非和俄羅斯的資產。

哈森達接受訪問時說：“在價值層面的基礎上，這不是10年一次，而是數十年來少有的買入廉宜資產機會。”

管理30個資產達1千430億美元基金的哈森達指出：“雖然我們不是買入每項資產，不過，有一些資產在風暴中被忽略，這在我們眼中是鑽石。”

購入墨西哥貨幣及馬幣

這名駐守美國加州的基金經理透露，他購買墨西哥貨幣披索、大馬的馬幣，以及印尼的印尼盾，同時，避開土耳其、南非和俄羅斯的資產；他也預測美國財庫債券回酬率將上升，以及美元兌歐元、日圓和澳元匯率轉強。

在中國經濟成長放緩、商品價格下跌，以及美國可能升息的情況下，他轉向增持其他新興市場（從巴西到大馬）的資產。

國際金融機構估計，新興市場料面對1988年以來首次資金外流的局面。

今年，墨西哥披索匯率下跌12%，陷入新低水平，馬幣匯率滑落20%，達到1997至1998年亞洲金融危機發生後的最低位。

與較大型對衝基金見解背道而馳

哈森達對新興市場的見解，與一些較大型對衝基金背道而馳，Fortress投資集團上個月告訴投資者說，新興市場介於熊市的起點，與1997年亞洲金融危機的水平不相上下。

另外，雷戴利奧屬下Bridgewater Associates指出，新興市場的虧損可能比1980年代和1990年代更為廣泛，投資者擁有更多資金投資在新興市場。

在富蘭克林鄧普頓任職20年的哈森達，是聲名在外的債券基金經理，他會選擇投入大筆資金在一些價格下跌的資產。2011年7月，他透過收購愛爾蘭債券賺了數十億美元，那是該國接受國際緊急財政援助的第八個月。

不過，他也曾因烏克蘭政府倒債而焦頭爛額。以鄧普頓為首的債權人握有該國180億歐元債券的近半數額，他們已於8月與烏克蘭政府達致重組交易協議。

晨星的數據顯示，哈森達管理的610億美元鄧普頓全球債券基金，今年來已虧損6.1%，追隨85%同業。不過，過去的10年，該基金常年回酬率達7.1%，超過99%的同行。

截至今年6月杪，該基金在韓國投資大約14%的資產，墨西哥和大馬各以9%和7%排在第二和第三。富蘭克林鄧普頓基金是大馬政府馬幣債券的最大投資者，其中一些債券將在接下來的30個月到期。

美債回酬率升為最大風險

哈森達指出，在接下來的幾年，全球投資者最大的風險是美國政府債券回酬率上升，部份原因是聯儲局與通膨宣戰，面臨失去“誠信”的風險。

“如果說，過去的30年我想從降息中賺錢，接下來5年內，可能就得從升息中賺錢。”