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路透社 日本五月家庭支出一年多來首次上升，強勁的就業市場也調高了企業將開始加薪的預期。通脹率升向央行制定的 2% 目標，企業加薪必不可少。

家庭支出反彈讓日本央行感到一些寬慰。央行擔心去年消費稅上調損及家庭財務情況，使消費增長放慢，並對其大規模刺激計劃提出問題。

勞動力市場收緊可能使薪資持續增長，日本央行希望看到這樣的結果，以便提振消費、投資並促使經濟持續增長。

五月失業率持穩於 18 年低點 3.3%，接近決策者認為的充分就業水準。周五的數據還顯示，就業機會也有改善，觸及逾 20 年來高位。

不過五月核心消費者物價指數（CPI）較上年同期僅上升 0.1%，凸顯央行距離要實現 2% 的目標仍很遙遠，促使市場繼續預期今年稍晚央行會祭出更多刺激措施。

「宏觀來看，經濟中仍有大量閑置產能，正在拉低物價。」凱投宏觀（Capital Economics）日本經濟分析師 Marcel Thieliant 在給客戶的報告中稱。

日本總務省數據顯示，五月家庭支出較上年同期增加 4.8%，遠超市場預估中值增加 3.4%。這是去年三月以來首次同比增長，標誌著在去年上調消費稅打壓支出後，消費者終於開始願意花錢了。

薪資增長溫和

日本央行希望緊俏的勞動力市場狀況可幫助提升薪資，但截至目前的薪資增長情況一直不溫不火，使得未來前景仍不確定。

「薪資上漲有限，而且存在對經濟前景的擔憂。如果薪資維持不變，而且未來物價將上漲，人們將不會消費很多，」明治安田生命首席經濟分析師小玉佑一表示。